Совершенствование формирования и использования финансовых ресурсов. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов предприятия. Организационно-правовая характеристика предприятия

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Введение

финансовый ресурс показатель

Роль финансовых ресурсов организации трудно переоценить. Фактически это денежные средства, находящиеся в распоряжении фирмы, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности предприятия зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, на сколько эффективно распределены его финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов.

Говоря о финансовых ресурсах организации, нельзя забывать об источниках их формирования, среди которых выделяют собственные и заёмные средства. Их правильное соотношение также имеет определённое значение для финансового состояния предприятия. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных) средств делает фирму менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если предприятие не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Хозяйствующие субъекты включены в сложных процесс финансово-хозяйственных отношений как между собой, так и с государством. Финансы предприятий не являются самостоятельной категорией. В совокупности они образуют сложную систему перераспределения финансовых ресурсов. Государство при этом, являясь участником финансовых отношений, получает в свой бюджет налоговые платежи, тем самым, формируя систему государственных финансов. И от того, на сколько эффективно будут организованы финансы предприятий, в целом зависит благосостояние всей страны. Всё это так же свидетельствует об актуальности темы данной выпускной квалификационной работы.

Цель выпускной квалификационной работы - исследование проблемы формирования и эффективного использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью (далее ООО) «Росслитстрой».

Задачи исследования:

1) Определить роль финансовых ресурсов организаций, их сущность, состав и структуру;

2) Рассмотреть особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере конкретного предприятия;

3) Внести предложения, направленные на повышение уровня эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

Объект исследования - коммерческое предприятие ООО «Росслитстрой».

Предмет исследования - процесс формирования и эффективное использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия (на примере ООО «Росслитстрой»).

При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе финансового состояния ООО «Росслитстрой» применялись методы горизонтального, вертикального, а также факторного анализа.

Проблема формирования и использования финансовых ресурсов организации довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема - отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе финансового состояния предприятия. Существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов автором ВКР предлагается использовать некую комбинированную модель оценки.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как К.В. Пивоваров, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. Так, работа К.В. Пивоварова представляет собой комплексное методическое пособие по проведению финансового и экономического анализа хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. В работе учтены изменения и новые подходы к анализу хозяйственной деятельности. Кроме того, в работе освещается ряд новых показателей, вытекающих из практики коммерческой деятельности в рыночных условиях.

Г.В. Шадрина в своём пособии подробно рассматривает историю становления, виды и модели экономического анализа, управленческий анализ, а также финансовую отчетность и методы финансового анализа, под которыми она понимает оценку имущественного положения, анализ ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, положения на рынке ценных бумаг. Особое внимание ею уделено диагностике кризисного состояния предприятия, методам прогнозирования банкротства в зарубежных странах, законодательному регулированию неплатежеспособности предприятий в России, качественным моделям оценки кризисного состояния предприятия.

А.Д. Шеремет в своей методике охватывает все темы финансового анализа деятельности коммерческого предприятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка литературы (30 источников) и приложения (балансы предприятия за 2006-2008 гг.).

В первом разделе рассматриваются теоретические вопросы анализа финансового состояния коммерческого предприятия. Здесь определяются такие понятия, как «финансы», «Финансовое состояние», даётся характеристика исходным для финансового анализа данных, рассматривается методика финансового состояния предприятия.

Второй раздел посвящен оценке финансового состояния ООО «Росслитстрой» за три последних года. Здесь даётся общая технико-экономическая характеристика предприятия и делается оценка финансового состояния ООО «Росслитстрой».

В третьем разделе даются конкретные предложения, направленные на повышение уровня финансового состояния исследуемого предприятии.

1 . Теоретические и методологические основы формирования и эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Основные источники формирования финансовых ресурсов

финансовый ресурс показатель

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования.

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1.

Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации

Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия.

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки.

Однако выручка - это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия в других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов (собственного капитала) включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и др.

Резервный капитал - это сумма резервов, созданных за счет нераспределенной прибыли предприятия в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами.

Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью.

Прочий дополнительный капитал - сумма до оценки внеоборотных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

Сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

Сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;

Задолженность по взносам во внебюджетные фонды (в фонд социального страхования, в пенсионный фонд, фонд по страхованию имущества предприятия и индивидуальному страхованию его работников);

Задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;

Сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д.

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, который формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Особыми источниками формирования финансовых ресурсов в потребительской кооперации являются вступительный и паевой фонды, а также суммы заёмных средств населения.

Целесообразно привлекать заемные средства населения и пайщиков как относительно дешевый и стабильный источник краткосрочного финансирования, поступления денежных ресурсов, косвенно формирующий постоянный круг потребителей.

1.2 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире 31, с. 39.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

1) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2) Установить факторы изменения их величины;

3) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

4) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления .

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.

где, Р n - чистая прибыль;

S - выручка от реализации;

Е - собственный капитал;

А - стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

При проведении анализа используют также и матричный метод, который позволяет дать обобщающую оценку эффективности использования имеющихся ресурсов и выявлению неиспользованных резервов. С помощью матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия посредством роста коэффициента рентабельности использования его активов за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в перспективе рисунок 1.2.

Рост коэффициента оборачиваемости активов

Рисунок 1.2. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния предприятия

Где, R рто - коэффициент рентабельности товарооборота;

К оа - оборачиваемость общей суммы активов.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

К фин.риск =, (3)

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = ЗК/СК, (4)

где, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

Разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:

, (5)

Плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 - Кн) - СП > 0. Если ROA (1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия используется следующим образом:

1) если предприятие использует только собственные средства, то их рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле:

РСС=(1 - Н) * Р а, (6)

где, РСС - рентабельность собственных средств предприятия, измеряемая отношением прибыли к их сумме;

Н - ставка налогообложения прибыли в долях единицы, на данный момент составляет 24%;

Р а - рентабельность активов предприятия.

2) если предприятие использует помимо собственных средств и кредиты банка, то это увеличивает или снижает рентабельность собственных средств в зависимости от эффекта финансового рычага. В этом случае рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле:

РСС=(1 - Н) * Р а + ЭФР, (7)

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗК пл =П фр + СК пл, (8)

где, ЗК пл - сумма заемных средств на планируемый период;

П фр - сумма собственных средств на планируемый период;

СК пл - «плечо» финансового рычага, в%.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР = х (1-К н) х +, (9)

где, И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

1) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;

2) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;

3) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия.

Важное значение в системе показателей оценки движения основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления. Для этого рассчитывают коэффициент обновления основных фондов за определенный период:

К обн =, (10)

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия. Оценку этого процесса проводят по коэффициенту выбытия основных фондов за определенный период:

Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого изучают коэффициент прироста основных фондов:

Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты износа и годности. Величину коэффициента износа исчисляют по различным видам и группам основных фондов за определенный период:

Коэффициент годности рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели рентабельности, фодоотдачи, фондоемкости, фондооснащенности, фондовооруженность, удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции.

Ф о =Р п /О ф, (14)

где, Ф о - фондоотдача,

Р п - общий объем реализованной продукции,

О ф - объем реализованной продукции на 1 рубль средней стоимости основных фондов.

ФЕ=О ф /Р п, (15)

где, ФЕ - фондоемкость.

Ф р = О ф / , (16)

где, Ф р - фондовооруженность,

Среднегодовая численность работников.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении производственного цикла. В оборотные средства направляется большая часть финансовых ресурсов организаций потребительской кооперации. Наличие и состояние оборотных средств определяет их финансовое благополучие.

Величину оборотных средств оценивают по числу их оборотов за определенный период и измеряют по количеству дней, когда их запасы позволят обеспечить функционирование предприятия. Величину запасов в днях исчисляют по формуле:

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Ее определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период.

где, О д - оборачиваемость оборотных средств;

О б - объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины оборотных средств;

Р н = объем реализованной продукции;

Г б - число дней в периоде.

Для оценки управления запасами исчисляют их оборачиваемость в днях и разах по формуле:

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле:

Э ос =О ф - О о * Р о, (21)

где, Э ос - достигаемая сумма экономии оборотных средств;

О ф - фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;

О о - оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;

Р о - однодневный объем реализации за рассматриваемый период.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Поддержанию оптимального остатка денежных средств на предприятии способствует сбалансированность их поступления и выплат. Оценку сбалансированности денежных потоков предприятия можно с помощью показателя «Уровень достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается по формуле:

Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов предприятия, особенно если это превышение имеет длительный характер. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется:

Количество оборотов среднего остатка денежных средств рассчитывается по формуле:

КО дс =, (24)

Для оценки эффективности использования денежных средств денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить их рентабельность. Можно выделить три группы показателей рентабельности денежных средств:

Рентабельность остатка денежных средств

Рентабельность израсходованных денежных средств

Рентабельность поступивших денежных средств

Предприятия имеют многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил. В условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: продавай с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит; кредитуй покупателя на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; при сделке обязательно определяй и изучай платежеспособность партнера.

Наличие дебиторской задолженности, а тем более её рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, ухудшают финансовое состояние предприятия. Целью анализа является выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствования их учета, обеспечения сохранности средств, вложенных в расчеты, и на этой основе - предупреждение образования и роста дебиторской задолженности. Особое внимание уделяют изучению дебиторской задолженности с длительными сроками и прежде всего просроченной.

Одним из показателей, используемых для изучения качества и ликвидности дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П дз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценение денег. Чтобы подсчитать, на сколько уменьшилась величина собственного капитала (СК) от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗ пр) вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (I ц):

СК=ДЗ пр - ДЗ пр * I ц, (29)

В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность обычно является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния предприятия. Кредиторскую задолженность, как и дебиторскую, изучают в динамике по предприятию в целом, по отдельным её видам и суммам. Для оценки кредиторской задолженности определяют удельный её вес в формировании финансовых ресурсов предприятия, выделив ту часть кредиторской задолженности, которая является одним из основных источников формирования товарных запасов, покрытия оборотных активов.

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения:

П кр.з =, (30)

Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить.

1.3 Направления совершенствования использования финансовых ресурсов

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы

Финансовая работа представляет собой систему экономических мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным использованием.

Основными задачами финансовой работы являются:

* мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов в объемах, установленных планами,

* изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства,

* своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и уплаты процентов за них,

* своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками - по оплате их труда,

* контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и ускорением их оборачиваемости,

* контроль за рациональным и целевым использованием финансовых ресурсов

Финансовая работа состоит из:

* финансового планирования и прогнозирования,

* оперативной финансовой работы,

* анализа и контроля за финансовой деятельностью предприятий Финансовое планирование, являясь одной из важнейших функций управления предприятием, предусматривает составление финансовых планов (включая кредитные и кассовые) и других финансово-экономических расчетов по определению затрат и источников покрытия по различным сферам деятельности предприятия.

Назначение финансового планирования и прогнозирования состоит в определении потребностей предприятий в финансовых ресурсах в размерах, необходимых для выполнения плана экономического и социального развития, а также изыскании резервов увеличения доходности и повышения рентабельности предприятия.

Финансовое планирование (работа) в предприятиях, практически, выражается в определении размера выручки от реализации продукции, от предоставления услуг на сторону и конечных результатов деятельности предприятия, в распределении полученных доходов по соответствующим каналам, в установлении потребности в оборотных активах, капитальных вложениях, капитальном ремонте и источниках их покрытия, в составлении финансового плана (баланса доходов и расходов). Кроме того, к финансовой работе относятся: составление смет по содержанию детских дошкольных учреждений, объектов жилищно-коммунального хозяйства, разработка и доведение до производственных подразделений и различных служб предприятия лимитов затрат, норм расхода материалов и ценностей, разработка и осуществление различных мероприятий, направленных на увеличение денежных доходов и накоплений, а также на повышение эффективности производства.

Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, расчетов и своевременного выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, централизованными фондами, поставщиками, работниками предприятия и т.д. Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей, взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого использования средств, платежеспособности предприятия и т.д. Осуществляется он путем проверки своевременности и правильности проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных, годовых балансов и отчетов.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий в течение года имеет своей целью проверку своевременности и полноты поступления средства, правильности их расходования в соответствии с планом и финансовыми обязательствами, вскрыть нарушения, выявить резервы увеличения финансовых ресурсов.

Осуществляя контроль и анализ финансовой деятельности предприятий за год, устанавливают степень выполнения финансового плана по прибыли, по отдельным видам доходов и расходов денежных средств, эффективность использования оборотных активов, платежеспособность предприятия, ликвидность его баланса, а также финансовую устойчивость работы.

Результаты контроля и анализа, как правило, используются руководителями предприятий для принятия мер по улучшению финансовой работы в следующем периоде.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется на основании законов Российской Федерации «О предприятиях в РФ», «О предпринимательстве», уставов предприятий, на основе специальных инструкций и указаний финансовых и банковских органов по различным финансово-кредитным вопросам.

Выполняется финансовая работа на предприятиях работниками финансового отдела, а где его нет - работниками бухгалтерии.

Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств и товарно-материальных ценностей, принадлежащих предприятию, является его руководитель, имеющий право первой подписи на всех денежных и расчетно-платежных документах.

2 . Организационно- правовая и экономическая характеристика ООО « Росслитстрой»

2.1 Организационно-правовая характеристика ООО « Росслитстрой»

Лето 1993 года можно считать годом официального основания ООО «Росслитстрой». Это совместное Российско - Литовское предприятие осуществляет строительно - монтажные, отделочные, ремонтные работы, а также торгово - закупочную деятельность.

ООО «Росслитстрой» находится непосредственно на окраине города, проспект Калинина 113, работает с 9 утра до 5 вечера, пять дней в неделю и предлагает достаточно широкий ассортимент услуг. В офисе находится приемная, где находится менеджер по продажам, который помимо приема платежей, по просьбе клиента может помочь в выборе того или иного товара в виде недвижимости.

ООО «Росслитстрой» относится к обществу с ограниченной ответственностью на критериях, установленных Федеральным агентством по строительству и жилищно - коммунальному хозяйству от 3 апреля 2006 года №13/02 и поддерживается на территории РФ. Численность работников 16 человек. На стройке работают примерно 100 наемных работников различных строительных фирм, потому в основной штат сотрудников не входят и работают по трудовому договору. На счету данного предприятия 8 построенных объектов и 2 объекта находятся в процессе строительства:

1) Многоквартирные 2 жилых дома на улице Бассейная Октябрьского района города Калининграда

2) Лечебный корпус Туберкулезного диспансера на улице Тенистая аллея Октябрьского района города Калининграда

Целью деятельности общества является извлечение прибыли. ООО «Росслитстрой» в течение анализируемого периода осуществляло следующие виды деятельности:

Реализация жилых и нежилых помещений;

Реализация строительных материалов;

Гарантийное пользование;

Оказание услуг гражданам и юридическим лицам в предпродажной подготовке и ремонте жилых и нежилых помещений;

Посредническая деятельность;

Сдача имущества в аренду.

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

В настоящее время одним из основных видов деятельности предприятия является постройка, продажа любых видов недвижимости и продажа строительных материалов.

Организация предлагаем покупателям любые виды недвижимости по лучшим ценам в регионе.

Миссия предприятия ООО «Росслитстрой»: профессионализм во всех сферах деятельности строительства - наш стиль работы с нашими клиентами, партнерами и сотрудниками.

Кредо предприятия:

Помогать клиентам в достижении их целей, наиболее полно удовлетворяя их потребности;

Действовать как предпринимательская, высокотехнологическая организация, для которой главное - качество;

Поддерживать репутацию честного, компетентного и порядочного партнера;

Проводить исследования и развивать инновационные процессы;

Обеспечивать компетентное и справедливое управление;

Вознаграждать в зависимости от результатов труда и личного вклада;

Поддерживать инициативность и изобретательность при ведении дел и решении проблем;

Быть «открытыми» для информации, знаний и новостей о грядущих или актуальных проблемах;

Видеть в каждом работнике личность;

Ценить деловые качества: ответственность, самостоятельность, пунктуальность, коммуникабельность, трудолюбие, хозяйственность, умение работать в команде.

Проявлять нравственные качества: доброжелательность, честность, преданность, отзывчивость, внимательность, порядочность;

Придерживаться принципов гражданина России, гражданина Земли;

Осуществлять все задуманное.

Политика предприятия - качественные услуги и товар по доступным ценам. Проводится контроль за появляющимися на рынке новыми конкурентами. Стремление не только привнести использование новых технологий во все производственные процессы у себя на предприятии, но и поделится своими знаниями и достижениями с другими. Ценности предприятия - это персонал, репутация и инновационность.

Внутренняя политика предприятия базируется на кадровой, финансовой политике и политике безопасности. Она ориентирована на максимальную клиентоориентированность и создание атмосферы, в которой каждый сотрудник может реализовать свой потенциал для достижения стратегических целей корпорации.

Внешняя политика базируется на политике взаимодействия с клиентами, партнерами, обществом и конкурентами. Ориентирована на развитие стабильных, долгосрочных и взаимовыгодных отношений с клиентами, партнерами и обществом, а также на цивилизованные взаимоотношения с конкурентами.

Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура определяется самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий:

Подобные документы

Технико-экономическая характеристика предприятия ООО "Росслитстрой", основные показатели его деятельности и анализ использования трудовых ресурсов. Формирование и повышение эффективного использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии.

отчет по практике , добавлен 08.01.2013


Анализ формирования финансовых ресурсов в условиях рынка. Определение путей совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии. Источники краткосрочного финансирования. Система распределения прибыли.

курсовая работа , добавлен 31.10.2014


Понятие и виды финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия на примере ОДО "Номос". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 21.01.2009


Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ЗАО "Ремдизель". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014


Теоретические и методические аспекты оценки экономической эффективности использования финансовых ресурсов организации. Организационно-правовая характеристика Кизнерского райпо. Анализ использования финансовых ресурсов и повышения их эффективности.

дипломная работа , добавлен 01.08.2008


Определение содержания и изучение структуры финансовых ресурсов предприятия. Исследование финансовых ресурсов предприятий коммунальной формы собственности. Анализ особенностей формирования и использования финансовых ресурсов на примере Лидского ГУП ЖКХ.

дипломная работа , добавлен 29.08.2011


Понятие финансовых ресурсов предприятия, источники их формирования, принципы управления в коммерческом банке. Анализ использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии, оценка эффективности управления, пути совершенствования данного процесса.

дипломная работа , добавлен 24.05.2014


Нормативная база оценки финансовых ресурсов фирмы, классификация и направления их использования. Характеристика предприятия как экономического субъекта. Разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности использования финансовых ресурсов.

дипломная работа , добавлен 12.07.2016


Понятие финансовых ресурсов организаций, их источники и виды. Механизм формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций и повышение его эффективности. Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией.

дипломная работа , добавлен 04.10.2015


Система пенсионного обеспечения в Российской Федерации. Цели и задачи негосударственных пенсионных фондов. Экономическая характеристика НПФ "Благосостояние". Направления использования финансовых ресурсов, пути повышения эффективности их формирования.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕPЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

2.3. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих, т.е. совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Финансы предприятий -- составная часть всей финансовой системы.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Актуальность рассмотрения данной темы обусловлена тем, что в настоящий момент предприятия вынуждены уделять больше внимания проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния. Цель данной работы состоит в том, чтобы рассмотреть практику формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА», а также определить меры по повышению эффективности использования финансовых ресурсов.

Для того, чтобы pаскpыть тему куpсовой pаботы, остановимся на pассмотpении таких задач как:

1. Раскрыть сущность финансовых ресурсов и источники их формирования.

2. Выявить роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия.

3. Охарактеризовать показатели финансовой устойчивости предприятия.

4. Провести анализ организационно-экономической деятельности ОАО «СЛАВЯНКА».

5. Предложить основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

Для изyчения матеpиалов кypсовой pаботы пpименялся статистический метод экономических исследований.

Объектом исследования в кypсовой pаботе является ОАО «СЛАВЯНКА».

Пpедметом исследования считается формирование и использование финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

Структура курсовой работы состоит из следующих основных элементов:

1. Рассмотрение теоретических аспектов формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

3. Определение основных направлений совершенствования формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования

Финансовые ресурсы предприятий - это доходы, накопления, поступления формируемые на предприятии и предназначенные на цели простого и расширенного воспроизводства . Формирование финансовыхресурсов предполагает процесс образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Использование финансовых ресурсов - это, прежде всего применение финансовых ресурсов с целью осуществления производственной деятельности предприятия.

Формирование финансовых ресурсов взаимосвязано с их использованием. На процесс формирования и использования финансовых ресурсов предприятия оказывают большое влияние факторы внешней и внутренней среды, а также факторы риска.

Предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. От структуры привлекаемых источников зависит финансовая устойчивость предприятия и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Существуют различные классификации источников финансовых ресурсов предприятий, но наиболее распространенным является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы. Главным различием между этими видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами . Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности:

1) источники краткосрочного финансирования;

2) источники долгосрочного финансирования.

Структура используемых средств зависит от целей предприятия. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников - заёмный капитал. Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия. Достаточность собственных средств является основным условием предоставления предприятию заёмных средств. Опережающий темп роста собственного капитала по сравнению с заёмным - показатель рационального соотношения этих видов финансовых ресурсов. Если собственного капитала оказывается недостаточно, то для финансирования решений финансового характера используется заёмный капитал. Немаловажно, что в современных условиях заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, в следствие чего особую роль приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов. Чем выше эффективность организации производства, тем меньше потребность в заёмных средствах. Это обеспечивает независимость хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов.

К финансовым ресурсам предприятия, образуемых за счёт собственных и приравненных к ним средств относят, прежде всего, различные доходы и поступления .

Доходы хозяйствующего субъекта формируются из следующих источников: от основной деятельности, по выполненным научно-исследовательским работам, от финансовых операций, от строительно-монтажных работ выполняемых хозяйственным способом и др.

К поступлениям, формирующим финансовые ресурсы предприятий относят: амортизационные отчисления, устойчивые пассивы, выручку от реализации выбывшего имущества, целевые поступления (за содержание детей в дошкольных учреждениях и др.), средства полученные за счёт мобилизации внутренних ресурсов в строительстве, взносы членов трудового коллектива, страховые возмещения по наступившим рискам, ресурсы поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, средства из бюджетов и внебюджетных фондов.

Наиболее значительные финансовые ресурсы могут быть получены в виде прибыли от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Она показывает чистый доход, полученный в сфере материального производства. Прибыль является показателем, в наибольшей степени отражающим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Основными факторами, оказывающими влияние на рост прибыли являются: увеличение выручки от реализации продукции (услуг) и снижение себестоимости выпускаемой продукции.

Валовая прибыль - общий объём прибыли, полученной предприятием от всех видов деятельности. Этот показатель включает в себя следующие составляющие: прибыль от реализации товарной продукции, прибыль от прочей реализации, доходы по внереализационным операциям (за вычетом расходов по этим операциям). Прибыль от реализации товарной продукции является основной и наиболее значимой частью всей прибыли предприятия. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это результат, полученный от основной деятельности предприятия. Она исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и налогом на добавленную стоимость, акцизами, затратами на производство и реализацию. В состав себестоимости включаются следующие затраты: материальные, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизацию и др.

Доля прибыли от прочей реализации весьма незначительна в общем объёме прибыли. Она включает: прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия (сырьё, материалы, топливо, запчасти, отходы, нематериальные активы).

Прибыль от внереализационных операций формируют операции различного характера, не относящиеся к основной деятельности хозяйствующего субъекта и не связанные с реализацией продукции, имущества предприятия. К прибыли от внереализационных операций относят: прибыль от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, прибыль от сдачи имущества в аренду. Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий, приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года. Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы.

Еще одним крупным источником финансовых ресурсов предприятия являются амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это выражение в денежной форме размера амортизации, соответствующего степени износа основных фондов и нематериальных активов. Основное назначение амортизационных отчислений заключается в обеспечении воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов предприятия.

Также финансовые ресурсы действующего коммерческого предприятия по основным источникам их формирования можно структурировать следующим образом :

Финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции (прибыль, фонд амортизационных отчислений, фонд заработной платы, фонд возмещения материальных затрат);

Финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности и др.);

Финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, страховые возмещения и пр.);

Финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.);

Финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.).

Таким образом, финансовые ресурсы предприятия составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта, и отражают процесс образования, распределения и использования его доходов. Различают собственные и заемные финансовые ресурсы предприятий. Собственные финансовые ресурсы включают: прибыль, амортизацию, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления и многое другое. А заемные финансовые ресурсы включают: привлекаемый акционерный капитал, банковские ссуды, кредиты, безвозмездная помощь.

финансовый ресурс устойчивость использование

1.2 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия

Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. Первоначальное формирование основных фондов происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства -- это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В процессе участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть переносится на готовую продукцию, другая -- выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Амортизационный фонд определяется путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации. Одинаково плохо как занижение норм амортизации (т.к. оно может привести к недостатку финансовых ресурсов, необходимых для простого воспроизводства основных фондов), так и их необоснованное завышение, вызывающее искусственное удорожание продукции и снижение рентабельности производства. Нормы амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под воздействием научно-технического прогресса и других факторов. Также периодически производится и переоценка основных фондов, которая состоит в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства.

Финансовые ресурсы предприятия имеют еще один важный элемент - прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. За счет этого увеличивается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом производстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития.

Кроме того, на капитальные затраты выделяются бюджетные средства, которые обеспечивают проведение единой технической политики, создают финансовые предпосылки для регулирования структуры общественного воспроизводства, развития приоритетных отраслей экономики. Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; в настоящее время их можно получить через целевые субсидии, субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Объективные предпосылки целенаправленного использования финансов в воспроизводственном процессе организации кроются в основных функциях финансов - распределительной, стимулирующей и контрольной.

Распределительная функция основана на распределении финансовых ресурсов в процессе кругооборота средств непосредственно на предприятиях. Данная функция позволяет формировать финансовые ресурсы и денежные фонды целевого назначения, соответствующие потребностям развития предприятия в целом и отдельных его структурных подразделений.

Стимулирующая функция заключается в установлении организацией системы покрытия предприятиями издержек производства и распределения прибыли, через налоговую систему, эффективную систему организации финансовых взаимосвязей между субъектами рынка, а также посредством бюджетного финансирования наиболее перспективных, приоритетных отраслей экономики.

Контрольная функция финансов служит необходимой предпосылкой повышения эффективности деятельности организаций, ускорения оборота их финансовых ресурсов. Контролируя движение финансовых потоков, можно осуществлять реальный контроль за состоянием, динамикой и эффективностью использования имущества предприятия.

Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что финансы играют значительную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную.

1.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. В долгосрочном плане она характеризуется соотношением собственных и заёмных средств.

Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

Но, с другой стороны, если средства предприятия будут состоять только из краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом.

Таким образом, финансовое положение предприятия полностью зависит от оптимального соотношения собственных и заемных средств. Разработка правильной финансовой стратегии может помочь предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Для отражения финансовой устойчивости предприятия существует ряд показателей - коэффициентов:

1) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала рассчитывается по формуле:

Кл = ЗС/СС,

где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

СС - источник собственных средств предприятия - итог III раздела баланса.

Максимальное значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

2) коэффициент автономии, который вычисляют по формуле:

Кав = СС/П,

где П - итог баланса.

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное пороговое значение - на уровне 0,5, т.е. Кав?0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

3) коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле:

Км = СОС/СС,

где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС - КЗ.

Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Чем больше коэффициент Км, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

4) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле:

Км/и=ОА/ВА,

где ОА - оборотные активы;

ВА - внеоборотные активы.

5) коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле:

Кп.им=(ВА+ПЗ)/П,

где ПЗ-производственные запасы.

Кп.им.>0,5 считается нормальным показателем. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОАО «СЛАВЯНКА»

2.1 Анализ формирования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Для анализа состояния финансовых ресурсов используется сравнительный аналитический баланс. Такой баланс получается из исходного баланса путем перегруппировки и компановки статей и разделов. Сравнительный баланс позволяет свести воедино, систематизировать и наглядно представить расчеты необходимые для оценки состояния хозяйствующих субъектов (таблица 1.1)

Таблица 1.1. - Структура источников средств ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р. За 2010-2012 гг.

Заемные средства занимают основное место в удельном весе источников средств. Такая ситуация говорит о зависимости хозяйствующего субъекта от заемных средств.

Краткосрочные обязательства предприятия превышают 50%-ый объем в общей величине источников, а в 2012 г. данный показатель составил 105,1%. Таким образом, большое значение этого показателя свидетельствует о том, что оборотные средства данный субъект формирует в большей степени за счет заемного капитала.

Судя по таблице 1.1, можно сказать, что доля собственных средств ОАО «СЛАВЯНКА» к концу 2012 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. (Приложение В). А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес краткосрочных обязательств, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами.

В результате можно сделать вывод, что ухудшение финансового состояния в 2012 году привело к необходимости использования хозяйствующим субъектом заемных средств. Следовательно, в этих условиях затруднено обновление основных фондов предприятия, а также падает эффективность использования основных фондов и уровень их технического состояния.

Анализ формирования доходов ОАО «СЛАВЯНКА» представлен в таблице 1.2. Среди величины всех доходов выделяют: выручку от реализации, доходы от участия в других организациях, операционные доходы, внереализационные доходы.

Таблица 1.2 - Формирование доходов ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р.

На протяжении всего анализируемого периода происходит незначительное изменение такого показателя как выручка от реализации. В 2011 году выручка увеличилась на 0,27%, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом, она уменьшилась на 0,36%.

Но если рассмотреть выручку с другой стороны, то, на данном предприятии на долю выручки от реализации продукции приходится более 98% в общей величине доходов. Т.е. можно судить о том, что завод стремится к получению средств, выпуская и реализуя продукцию.

Кроме того, у данного хозяйствующего субъекта в отчете о прибылях и убытках присутствуют внереализационные доходы, но они колеблются в пределах 1% всех доходов предприятия, что говорит о том, что эта составляющая доходов носит скорее перераспределяющий характер и мало характеризует производственную деятельность ОАО «СЛАВЯНКА».

В 2011 году прибыль отчетного периода предприятия составила 141 тыс. руб., что всего на 10 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а 2012 вообще наблюдается убыток в размере 237 тыс. руб., что говорит о неправильной производственной политике. Убыток отчетного периода становится возможным, если общая величина расходов, понесенных хозяйствующим субъектом, перекрывает общую сумму его доходов.

Отсюда следует, что на предприятии наблюдается недостаток собственного капитала, что негативно сказывается на его общем финансовом состоянии.

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА»

Анализ финансовой устойчивости позволяет дополнить и более детально рассмотреть результаты деятельности ОАО «СЛАВЯНКА».

Таблица 1.3 - Расчет абсолютных показателей для определения финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р.

Из таблицы 1.3 видно, что финансовое состояние ОАО «СЛАВЯНКА» в 2010-2012 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (268 тыс. рублей в 2010 году, в 2011 году - 200 тыс. рублей, а в 2012 году - 850 тыс. рублей), аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2010-2012 гг. (268 тыс. рублей в 2010 году, 390 тыс. рублей в 2011 году) и их недостаток в 2897 тыс. рублей в 2012 году. Для изменения такого финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Теперь произведем расчет относительных показателей - финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Кл = (0+767)/526= 1,46,

на конец 2011 г.: Кл = (0+774)/523 = 1,48,

на конец 2012 г.: Кл = (0+2346)/(-114) = -20,57.

Значение данного коэффициента в 2010 г. составило 1,46, в 2011 г. и в 2012 г. равнялось 1,48 и -20,57 соответственно, что не соответствует установленному нормативу. Такие показатели говорят об очень низкой финансовой устойчивости прелприятия.

Коэффициент автономии для ОАО «СЛАВЯНКА»

на конец 2010 г.: Кав = 526/1293 = 0,41,

на конец 2011 г.: Кав = 523/1297 = 0,40,

на конец 2012 г.: Кав = -114/2232= -0,05.

Коэффициент автономии снизился в 2010 г. с 0,41 до 0,40 в 2011 г. и значительно уменьшился в 2012 г. на и составил - 0,05, данное обстоятельство указывает на увеличение финансовой зависимости и снижение возможности для предприятия привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой маневренности собственных средств для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Км = (794+767)/526= 0,05,

на конец 2011 г.: Км = (723-774)/523= -0,1,

на конец 2012 г.: Км = (742-2346)/(-114) = -14,07.

Как показывают расчеты, коэффициент финансовой маневренности у предприятия наблюдается нехватка собственного оборотного капитала, чтобы пополнить собственные оборотные средства, следовательно его финансовое состояние является неустойчивым.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Км/и = 499/794 = 0,63,

на конец 2011 г.: Км/и =574/723= 0,79,

на конец 2012 г.: Км/и =1490/742 = 2.

Рост коэффициента в 2012 г. (2) на 1,37 по сравнению с 2010 г. (0,63) говорит о том, что предприятие с каждым годом все больше средств вкладывает в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Кп.им = (794+183)/1293 = 0,75,

на конец 2011 г.: Кп.им = (723+180)/1297 = 0,69,

на конец 2012 г.: Кп.им = (742+1407)/2232 =0,96.

Значение коэффициента имущества производственного назначения на протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативу.

В целом, на основе анализа показателей финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА» за 2010-2012 гг. можно сделать вывод, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Одной из главных характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами является стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы.

К числу основных показателей, характеризующих эффективность использования финансовых ресурсов, относятся следующие :

Коэффициент оборачиваемости, который рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине стоимости оборотных средств;

Коэффициент загрузки, который рассчитывается как отношение средней за период величины стоимости оборотных средств к выручке от реализации продукции;

Продолжительность одного оборота в днях, который рассчитывается как отношение произведения средней за период величины стоимости оборотных средств на количество дней в периоде к выручке от реализации продукции;

Средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях, который рассчитывается как отношение средней суммы дебиторской задолженности к среднедневной выручки от реализации.

Рентабельность имущества, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов;

Рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала;

Данные, характеризующие эффективность использования финансовых ресурсов представлены в таблице 2.4.

Таблица 1.4 - Показатели эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Коэффициент оборачиваемости отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в оборотные активы предприятия. Этот коэффициент за 2010-2012 гг. снизился в 2,7 раза. Данные говорят о снижении эффективности использования оборотных активов, поэтому усилия руководства в любом случае должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Коэффициент загрузки, соответственно, имеет обратную тенденцию.

Средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях отражает скорость, с которой покупатели расплачиваются по счетам. В 2012 г. этот показатель не рассчитывался, т.к. у предприятия на тот момент уже не было дебиторской задолженности. Значение данного показателя в 2010-2011 гг. составило примерно 12,5, что свидетельствует об не очень эффективной работе предприятия по сбору денег с дебиторов.

Рентабельность имущества на протяжении всего анализируемого периода имела низкие показатели, а в 2012 г. она имеет отрицательное значение, т. к. предприятие в этом году работало с убытком. Рентабельность собственного капитала - в 2010-2011 гг. составила 0,25 и 0,27 рублей аналогично, а в 2012 г., в связи с отрицательными значениями чистой прибыли и собственного капитала организации, ее расчет не целесообразен. Руководству ОАО «СЛАВЯНКА» необходимо срочно принимать меры по увеличению показателей рентабельности, иначе они могут снижаться и дальше, что может привести к банкротству предприятия.

Таким образом, наиболее эффективно ОАО «СЛАВЯНКА» работала в 2010-2011 г., а 2012 г. наблюдаются слишком низкие показатели. Следовательно, в последнем году предприятие нерационально и неэкономно использовало финансовые ресурсы.

3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Основные проблемы формирования и использования финансовых ресурсов предприятий

В настоящее время для большинства предприятий первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства, стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития, инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план. Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется такими основными чертами, как :

· высокая платежеспособность (способность отвечат по своим обязательствам;

· высокая кредитоспособность (способность платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок);

· высокая рентабельность (прибыльность, позволяющая фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);

· высокая ликвидность баланса (способность покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги)

Ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. .

В настоящее время показатель доли кредитов в ВВП в несколько десятков раз ниже, чем за рубежом, что свидетельствует о незначительной роли банковских кредитов в формировании оборотных средств предприятий.

Уменьшение денежных средств в составе оборотных активов компенсировалось постоянным ростом дебиторской задолженности, которая составляет значительную часть текущих активов предприятий.

Восполнение потребности предприятий в денежных средствах через получение банковских ссуд тормозится их неустойчивым финансовым положением. Однако именно ухудшение состояния оборотных средств предприятий вследствие снижения объемов кредитования стал одной из причин снижения их финансовой устойчивости. Хронический недостаток финансовых ресурсов привел к переходу производственных предприятий на взаимное кредитование посредством выписываемых векселей, которые во многих случаях обходятся дешевле, чем кредиты коммерческих банков, и росту взаимных неплатежей. .

Ухудшилось соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в большинстве случаев на только их расширенного воспроизводства, но и простого. В результате - резкое падение объемов производства, которое сопровождается сокращением собственных источников финансирования производства .

В результате осуществления воспроизводства в сокращающихся масштабах (в основном за счет заемных средств) увеличиваются затраты по обслуживанию долга, образующегося при банковском кредитовании. Все это свидетельствует о существенном расстройстве финансовой системы, обслуживающей процесс воспроизводства в промышленном комплексе .

Существует тенденция замещения задолженностью поставщикам и другим кредиторам части собственных оборотных средств предприятия и недостающих краткосрочных кредитов банка. Предприятия заинтересованы в замещении названных источников кредиторской задолженностью, пользование которой дешевле, чем банковскими кредитами.

Оживление хозяйственной активности в реальном секторе возможно на основе притока внешних инвестиций, в том числе и из бюджета. Но в последние годы из-за неудачных попыток правительства нормализовать процесс формирования доходной части бюджета государственное финансирование экономических программ практически свернуто.

Основная часть производственных капиталовложений, осуществляется за счет внутренних средств предприятий, прежде всего амортизации, а вложения в основной и оборотный капитал за счет сбережений остаются на крайне низком уровне. В настоящее время огромная часть внутренних сбережений не инвестируется в экономику. Решение именно этой проблемы является кардинальным условием снижения ставки процента по ссудам предприятиям реального сектора и притока капитала в производство .

Перечисленные проблемы в той или иной мере характерны для большинства предприятий. Наблюдается эта тенденция последние несколько лет и связана с посткризисным периодом, который государство пытается преодолеть, увы, слишком медленными темпами

Для того чтобы повысить финансовую устойчивость предприятия, необходимо избавиться от всех этих негативных факторов посредством внедрения некоторых мероприятий в этот процесс.

В первую очередь это касается баланса между собственными и заемными средствами. Для решения этой проблемы необходимо рассчитывать условие финансового равновесия, которое создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, не позволяет предприятию увеличивать заемные средства и нерационально использовать уже накопленные основные средства.

Это равновесие также накладывает определенные ограничения на размер обязательств предприятия перед работниками, кредиторами, бюджетом, инвесторами и банками. Предприятие всегда должно придерживаться данного равновесия, если хочет достичь финансовой устойчивости.

При решении проблем обеспечения необходимого уровня финансовой устойчивости в данный момент очень важна активная поддержка государства .

Это касается в основном создания программ льготного кредитования и других подобных направлений. Особенно в такой поддержке нуждаются малые предприятия, которые зачастую не имеют достаточного количества собственных средств, а кредиты в банках получить им достаточно проблематично.

3.2 Меры по совершенствованию формирования и повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Эффективную деятельность предприятия нельзя представить без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами :

Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

Лидерство в борьбе с конкурентами;

Максимизация рыночной стоимости фирмы;

Приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

Рост объемов производства и реализации;

Максимизация прибыли;

Минимизация расходов;

Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

На основе произведенного нами анализа деятельности ОАО «СЛАВЯНКА» по формированию финансовых ресурсов было выявлено, что в 2012 году наблюдается недостаток собственного капитала предприятия.

В результате, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут в данном случае являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных предприятий.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ОАО «СЛАВЯНКА» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.

На основе произведенного нами анализа процессов формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА» выявил следующие тенденции:

в области формирования доходов:

Снижение получаемой организацией прибыли;

Увеличение себестоимости реализуемой продукции.

Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов. Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста прибыли.

Прибыль от реализации товарной продукции в ОАО «СЛАВЯНКА» занимает наибольший удельный вес в балансовой прибыли, а она в свою очередь зависит от себестоимости реализуемой продукции. Снижение себестоимости продукции возможно благодаря ведению правильной маркетинговой политики, выявление поставщиков с наиболее предпочтительными ценами на приобретаемую продукцию.

Таким образом, главным резервом роста прибыли является снижение себестоимости, для этого необходимо следующее:

Увеличить объем производства, имеющих высокую рентабельность и пользующихся спросом товаров;

Максимально сократить перерасход сырья и материалов, для этого можно стимулировать работников предприятия за экономию материальных и энергетических ресурсов; наладить тесные связи с предприятиями-изготовителями, что позволит приобретать сырье по незавышенным ценам.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки .

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

Планирование закупок необходимых материалов;

Введение жестких производственных систем;

Использование современных складов;

Совершенствование прогнозирования спроса;

Быстрая доставка сырья и материалов.

Еще однин способ сокращения издержек оборотного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА» заключается в лучшем использовании наличных денег. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности .

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации .

Механизм распределения прибыли на предприятии должен строится таким образом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.

Эффективность использования прибыли возможна лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. Так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия: производственной, непроизводственной, финансовой, это значит, на размерах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия. Так, рост производительности труда означает снижение его затрат на единицу продукции, соответственно при нормальных условиях работы должны относительно снижаться расходы на оплату труда в расчете на единицу продукции. Улучшение использования основных производственных фондов означает, что относительно сокращаются затраты на их содержание и эксплуатацию, уменьшаются амортизационные отчисления в себестоимости отдельных изделий. Это, как и экономия материальных затрат, увеличивает прибыль и эффективность ее использования .

Разработка платежного календаря и своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы ОАО «СЛАВЯНКА» уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость.

Таким образом, успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную. На основе произведенного анализа формирования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА», было выявлено, что наибольший удельный вес в структуре источников занимают заемные средства, причем весь объем заемного капитала представлен кредиторской задолженностью, то есть здесь надо сказать о финансировании оборотных средств за счет расчетов с кредиторами. Доля же собственных средств ОАО «СЛАВЯНКА» к концу 2012 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес кредиторской задолженности, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами. В 2011 году прибыль предприятия составила 141 тыс. руб., что всего на 10 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а 2012 вообще можем наблюдать убыток в размере 237 тыс. руб., что свидетельствует о неправильной производственной политике. На основе оценки показателей финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что финансовое состояние ОАО «СЛАВНЯКА» в 2010-2012 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (268 тыс. рублей в 2010 году, в 2011 году - 200 тыс. рублей, а в 2012 году - 850 тыс. рублей), аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2010-2011 гг. (268 тыс. рублей в 2010 году, 390 тыс. рублей в 2011 году) и их недостаток в 2897 тыс. рублей в 2012 году. Также при расчете относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА» показал, что наиболее эффективно ОАО «СЛАВЯНКА» работала в 2010-2011 г., а 2012 г. наблюдаются слишком низкие показатели. Следовательно, в последнем году предприятие нерационально и неэкономно использовало финансовые ресурсы. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ОАО «СЛАВЯНКА» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь. Второй путь сокращения издержек оборотного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА» заключается в лучшем использовании наличных денег. Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. В связи с недостатком собственного капитала можно предложить ОАО «СЛАВЯНКА» воспользоваться альтернативными источниками финансирования своей производственной деятельности, которые в дальнейшем позволят вывести предприятие из кризисного состояния, такими источниками могут являться: банковское кредитование, как краткосрочное, так и долгосрочное, лизинг, факторинг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка. - 2012.

2. Аксёнов А.П. Экономика предприятия. - 2013.

3. Чалдаева Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник для вузов. - 2012.

4. Гребенников П.И. Микроэкономика. Учебник для бакалавров. - 2013.

5. Толпегина Н. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Юрайт. - 2013.

7. Войтоловский Н.В. Экономический анализ. Учебник для вузов. - 2011.

8. Белоглазова Г.Н.Деньги. Кредит. Банки. Учебник. - 2009.

9. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. - 2009.

10. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). (Учебное пособие) - 2009.

11. Шевчук Д.А. Финансы предприятия. (Конспект лекций) - 2009.

12. Алла Грязнова, Елена Маркина. Финансы. Учебник. 2-е издание. Инфра-М, Финансы и статистика. - 2010.

13. Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. Теория экономического анализа. - 2009.

14. Батова Т.Н., Васюхин О.В. Экономика промышленного предприятия. - 2010.

15. Л.А. Лобан. В.Т. Пыко. Экономика предприятия. - 2011.

16. Карпов Э.А. Организация производства и менеджмент. Учебное пособие. - 2010.

17. Крум Э.В. Экономика предприятия. Практикум. - 2009.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. Учебник. - 2010.

19. Маркин Ю.П. Экономический анализ. Учебное пособие. - 2011.

Подобные документы

Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях. Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях, роль в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия, характеризующие показатели. Направления по совершенствованию использования и управления финансовыми ресурсами.

курсовая работа , добавлен 31.01.2016


Определение содержания и изучение структуры финансовых ресурсов предприятия. Исследование финансовых ресурсов предприятий коммунальной формы собственности. Анализ особенностей формирования и использования финансовых ресурсов на примере Лидского ГУП ЖКХ.

дипломная работа , добавлен 29.08.2011


Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Взаимосвязь финансовых ресурсов и финансового механизма предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и деловой активности как результата использования финансовых ресурсов ООО "Орион-С".

дипломная работа , добавлен 16.02.2016


Теоретические аспекты понятия и сущности финансовых ресурсов предприятия. Анализ формирования и использования финансов предприятия на примере ТОО "Siemens". Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов на ТОО "Siemens".

дипломная работа , добавлен 25.02.2011


Экономическая сущность и основы организации финансовых ресурсов предприятия. Источники формирования и определение потребности предприятия в оборотных средствах. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 08.10.2011


Теоретические сведения о формировании, составе и характеристике финансовых ресурсов предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Рассвет". Оптимизация процесса формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Рассвет".

дипломная работа , добавлен 02.11.2010


Теоретические аспекты формирования и использования, состав и характеристика финансовых ресурсов предприятия, особенности их мобилизации. Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов и капиталов в рыночных условиях.

дипломная работа , добавлен 10.06.2010


Рациональное использование финансовых ресурсов. Экономическая сущность и порядок формирования финансовых ресурсов. Получение прибыли и амортизационные отчисления. Анализ наличия и движения финансовых ресурсов предприятия. Анализ амортизационного фонда.

дипломная работа , добавлен 04.07.2011


Понятие финансовых ресурсов предприятия, источники их формирования, принципы управления в коммерческом банке. Анализ использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии, оценка эффективности управления, пути совершенствования данного процесса.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные активы, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования капитала имеет исключительно важное значение.

Финансовые ресурсы - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования финансовых ресурсов предприятия установить факторы изменения их величины;

2) определить стоимость отдельных источников финансирования и
их средневзвешенную цену,

3) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

4) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах, о собственном капитале, о движении денежных средств, приложение к балансу в другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное
представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету; Подтверждение достоверности бухгалтерской отчетности дается в аудиторском заключении, если она в соответствии с законом подлежит обязательному аудиту.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних); так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и дополнительный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.

Кроме капитала источником формирования финансовых ресурсов предприятия являются обязательства – заемные средства.

По целям привлечения обязательства подразделяются на следующие виды:

Средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

Средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

Средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения - обеспеченные залогом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется, на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только, за "счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции. К недостаткам этого источника финансирования можно отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения плановой себестоимости предприятия. От того, насколько оптимально соотношение собственного и капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Проведем анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия

На анализируемом предприятии за отчетный год увеличилась сумма и собственных и заемных ресурсов. Однако в структуре доля собственных источников средств снизилась, а заемных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов,

Факторы изменения собственного капитала анализируем на основании первого раздела пассива баланса

Данные, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличились сумма и доля нераспределенной прибыли и резервного фонда при одновременном уменьшении удельного веса уставного капитала. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 4600 тыс. грн., или на 18,25%.

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета ф. № 4 "Отчет о собственном капитале" и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и дополнительного капитала, целевого финансирования и поступлений.

Необходимо выяснить за счет каких составных частей произошли эти изменения. Очевидно, что рост собственного капитала за счет реинвестирования и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование), прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости финансовых ресурсов, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

Рентабельности оборота (Rоб) - отношение чистой прибыли к выручке.

Оборачиваемости капитала (КОфр) - отношение выручки к сумме финансовых ресурсов;

Мультипликатора капитала (МК), характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к годовой сумме собственного капитала);

Доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч) (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).

Т.к. Rоб выражаем в %, то и ТПр в %.

Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних - стратегической финансовой политики. По мнению вышеназванных авторов, правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.

Расчет произведем способом цепной подстановки: влиян. фактор

ТПр0 = 13,0 х 1,875 х 1,828 х 0,515 = 22,94% 22,947

ТПрУ1 =12,4 х 1,875 х 1,828 х 6,515 = 21,89% 21,888 -1,058 Rоб

ТПрУ2 =12,4 х 2,040 х 1,828 х 0,515 = 23,82% 23,814 1,926 КОфр

ТПрУ3 = 12,4 х 2,040 х 1,925 х 0,515 = 25,08% 25,077 1,263 МК

ТПрУ4 = 12,4 х 2,040 х 1,925 х 0,520 = 25,33% 25,321 0,244 ДПр

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет

25,321 - 22,947 = 2,374

Полученные данные показывают, что темп прироста собственного капитала выше прошлогоднего в основном из-за ускорения оборачиваемости и повышения мультипликатора капитала.

Финансовые ресурсы, как и другие факторы производства имеют свою стоимость, которая оказывает влияние на уровень операционных и инвестиционных расходов.

Стоимость финансовых ресурсов – цена, которую предприятие платит за их привлечение из разных источников.

Поскольку финансовые ресурсы образуются из разных источников, то оценивается стоимость каждый из них, и проводится сравнительный анализ.

Стоимость собственного капитала определяется суммой прибыли, выплаченной собственникам в отчетном периоде

Стоимость дополнительно привлеченного капитала определяется отношением суммы выплаченных дивидендов по акциям к сумме акционерного капитала.

Стоимостью банковского кредита являются проценты за него.
Стоимость кредиторской задолженности как правило равна 0, так как предприятие не несет расходов за обслуживание этого долга.

Средневзвешенная стоимость всех пассивов определяется по формуле:

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложены финансовые ресурсы и какой доход они приносят

Информация о размещении финансовых ресурсов содержится в активе баланса.

Главным признаком группировки активов является степень их ликвидности (скорость превращения в денежные средства).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффектности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной, финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.

Если созданные полезные мощности предприятия используются недостаточно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть переработаны на имеющихся производственных мощностях, в итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить их динамику, и изменение в структуре.

Цель работы: провести анализ источников формирования финансовых ресурсов организации.
Задачи работы:

Введение………………………………………………………………………….
3
1.Теоретические основы финансовых ресурсов организации………………
5
1.1 Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации…………………………………………………………

5
1.2 Основные направления использования финансовых ресурсов ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»…………………………………………...

11
2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»……………………………………………..

17
2.1 Анализ источников формирования финансовых ресурсов…………….
17
2.2 Направления использования финансовых ресурсов и денежных средств на предприятии………………………………………………………

23
2.3 Возможности повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии……….……………………………

27
Заключение………………………………………………………………………
31
Список литературы……………

Файлы: 1 файл

Негосударственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

СЕРГИЕВО-ПОСАДСКОГО ГУМАНИТАРНОГО ИНСТИТУТА В Г. ТАЛДОМЕ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по Финансам организаций (предприятий)

тема: Анализ источников формирования финансовых ресурсов организации

Выполнил

студент: Голованова

Васильевна

Факультет: экономический

Проверил:

г. Талдом, 2011г.

ВВЕДЕНИЕ

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и накоплений они используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

То есть в условиях рыночных отношений предприятие есть самоорганизующийся и самовоспроизводящийся социально-производственный организм, автономный центр производственных, хозяйственных и социальных решений. Предприятия – это обособленные экономические структуры, эффективная работа которых оказывает значительное влияние на экономическое состояние нашей страны.

Экономика любой страны представляет собой единый комплекс взаимосвязанных отраслей. Переход к рынку ведет за собой коренные изменения в формах хозяйствования, отношениях между собственниками, организаторами производства и наемными работниками. Развитие рыночных отношений в России и успех проводимых в стране экономических преобразований во многом зависят от состояния и функционирования финансов предприятий – основы национальной экономики. Это обусловлено тем, именно в сфере финансов предприятий создается национальный доход, который служит источником формирования финансовых ресурсов экономических субъектов. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

Финансовые ресурсы, являясь частью финансовой системы России, оказывают огромное влияние на производственно-хозяйственную деятельность рыночных субъектов. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Финансовые ресурсы – основополагающий, исходный фактор финансового производства, во многом характеризующий потенциальные возможности субъекта хозяйствования и служащий одновременно показателем эффективности реализованных решений и устойчивости его деятельности.

Цель работы: провести анализ источников формирования финансовых ресурсов организации.

Задачи работы:

• раскрыть существование финансовых ресурсов и рассмотреть источники их формирования;
• провести анализ источников формирования финансовых ресурсов в организации, а также направления их использования;
• определить пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

Объектом исследования является производственное предприятие ОАО «Чебоксарский агрегатный завод».

Предмет исследования – формирование и использование финансовых ресурсов организации.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации в современных условиях

В современных условиях характерно усиление роли финансов в функционировании предприятий в системе хозяйствования. Предприятия для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства. Среди названных экономических категорий наиболее сложной является категория «финансовые ресурсы». О сущности этой категории общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Однако многие из экономистов считают, что «финансовые ресурсы» - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятий.

Однако денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Учитываются они на активных счетах бухучета предприятий и отражаются в активе их баланса.

Финансовые же ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Отражаются они в соответствующих разделах пассива баланса.

Понятие финансовые ресурсы было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана СССР, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.

По мнению П.И. Вахрина финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства, а также для экономического стимулирования работников предприятия.

П.А. Левчаев под финансовыми ресурсами понимает текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости, т.е. наличная, безналичная форма денег, ценные бумаги и др.

Кроме того, П.А. Левчаев рекомендует различать финансовые ресурсы и финансовые средства. Финансовыми средствами называются средства, которые немедленно могут быть использованы предприятием как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости. Данное положение исходит из того, что деятельность предприятия не ограничивается текущим временем и может быть спланирована на перспективу.

Финансовые ресурсы являются экономической основой для организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Значит, важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и улучшения их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления, что представлено на рис.1.1. Подробнее остановимся на финансовых ресурсах организации. Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

а) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);

б) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке;

в) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).

Рисунок 1. Структура финансовых ресурсов предприятия

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. За счет его денежных средств формируются основные фонды и оборотные активы предприятий. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года в организациях, не изменивших своей формы собственности, точный размер определяется учредительными документами и уставом организации.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов включают: резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование.

Резервный капитал - это зарезервированная часть собственного капитала организации, предназначенная для внутреннего страхования ее хозяйственной деятельности. Он создается в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами. Резервный капитал создается как гарантия возможностей финансирования бесперебойной работы организации и соблюдения интересов третьих лиц в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Добавочный капитал - сумма дооценки необоротных активов в результате прироста стоимости внеоборотных активов вследствие их переоценки; эмиссионный доход, т.е. сумма превышения продажной стоимости акций над номинальной стоимостью акций от дополнительной их эмиссии. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также на другие цели.

Нераспределенная прибыль – чистая прибыль, не распределенная в виде дивидендов между учредителями и не использованная на потребление собственниками и персоналом. Сумма нераспределенной прибыли свидетельствует об имеющихся у организации возможностях для самофинансирования.

Целевое финансирование - сумма целевых поступлений, полученных из бюджета.

Таким образом, уставный капитал и дополнительно формируемые в процессе работы предприятия собственные источники финансирования образуют его собственный капитал, т.е. это разница между совокупными активами организации и его обязательствами. Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль, остающуюся в распоряжении организации и амортизационные отчисления.

Об источниках формирования финансовых ресурсов предприятия свидетельствует состав и структура источников средств -- пассивов, так как за счет чистой прибыли хозяйствующий субъект пополняет собственный капитал, а в случае нехватки финансовых ресурсов прибегает к займам и кредитам.

Динамика пассивов ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. представлена в следующей табл. 2 (рассчитано по данным бухгалтерского баланса -- прил. 1, 6, 11).

Таблица 2

Динамика источников формирования средств ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. (млн. руб.)

Как показывает табл. 2, в 2007 г. отмечено увеличение суммы собственного капитала ОАО «Комбинат КМАруда» (на 1 217 млн. руб.), долгосрочных пассивов (на 15 млн. руб.), краткосрочных пассивов (на 532 млн. руб.).

В 2008 г. произошло увеличение суммы собственного капитала (на 898 млн. руб.), долгосрочных пассивов (на 9 млн. руб.). Одновременно, уменьшилась сумма краткосрочных пассивов (на 434 млн. руб.), что положительно.

В течение 2009 г. возросла величина долгосрочных пассивов (на 58 млн. руб.), краткосрочных пассивов (на 564 млн. руб.). При этом, уменьшилась сумма собственного капитала (на 1 213 млн. руб.).

В целом за три года заемные средства возросли на 744 млн. руб.

До начала 2010 г. доля собственных средств намного превышала долю заемных источников финансирования, однако к 01.01.2010 собственный капитал соотносился с заемным как 68,3% / 31,7% (табл. 3; рассчитано по данным табл. 2).

Таблица 3

Динамика структуры источников средств ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. (проценты)

Тем не менее, уровень заемного капитала не достиг критически опасной для финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» отметки и составляет меньше трети всех хозяйственных средств.

На основе табличных данных также можно сделать вывод, что краткосрочные заемные средства привлекались интенсивнее, чем долгосрочные.

Динамика структуры источников средств комбината более наглядно проиллюстрирована на рис. 2.

Рис. 2.

Таким образом, отмечается изменение курса финансовой политики в части формирования финансовых ресурсов на усиление роли краткосрочных займов и кредитов.

Важные выводы для изучения политики формирования финансовых ресурсов позволяет получить исследование источников финансирования оборотных производственных фондов и фондов обращения (табл. 4 на с. 36; рассчитано по данным прил. 1, 6, 11).

Таблица 4

Источники формирования оборотных средств ОАО «Комбинат КМАруда» в 2007-2009 гг.

Таблица позволяет сделать следующие выводы.

Оборотные средства ОАО «Комбинат КМАруда» до начала 2010 г. в значительной степени финансировались за счет собственных финансовых ресурсов, что позитивно характеризует деятельность предприятия. Так, по состоянию на 01.01.07 г. собственные оборотные средства составляли 76,6% от общей суммы текущих активов. В начале 2008 г. доля собственных оборотных средств была равна 60,9% от общей суммы текущих активов, а через год доля собственных средств составила 84,8%. Однако, в конце анализируемого периода собственные оборотные средства составили лишь 21,9% от всех оборотных средств, что в большой степени обусловлено привлечением займов и кредитов.

Поскольку источником пополнения финансовых ресурсов за счет собственных средств является прибыль, далее проведем анализ формирования прибыли ОАО «Комбинат КМАруда» в динамике за 2007-2009 гг. (табл. 5; рассчитано по данным прил. 2, 7, 12).

Таблица 5

Динамика формирования чистой прибыли ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. (млн. руб.)

В таблице рассчитана динамика по следующим важным источникам финансовых ресурсов: прибыль от продаж; прибыль до налогообложения; чистая прибыль; прочие (операционные и внереализационные) доходы и расходы, также являющиеся факторами увеличения (сокращения) финансовых ресурсов предприятия.

На основании вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы.

• 1. На протяжении всего анализируемого периода выручка постоянно сокращалась, что было отмечено ранее.
• 2. С учетом роста затрат прибыль от продаж сократилась на 27,5% в 2007-2008 гг. и на 86,5% в 2008-2009 гг. Наибольшее негативное внимание привлекает рост коммерческих затрат в 2009 г.
• 3. Объем операций по прочим доходам и расходам был несущественным, поэтому они не оказали очень большого влияния на процесс формирования и распределения финансовых ресурсов.
• 4. В итоге, чистая прибыль сократилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 325 млн. руб., или на 26,7%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. -- на 803 млн. руб., или на 90%.

Таким образом, отмечаются негативные тенденции в формировании собственных источников финансовых ресурсов (чистой прибыли) на протяжении всего анализируемого периода.

Важным внутренним источником финансирования для предприятия являются также амортизационные отчисления.

Суммы амортизационных отчислений ОАО «Комбинат КМАруда» приведены в следующей табл. 6 на с. 39 (рассчитано по данным прил. 5, 10, 15).

В таблице продемонстрирована динамика потока финансовых ресурсов, направленного на восстановление и замену основных фондов и нематериальных активов предприятия, и образованного посредством возможности постепенно перенести затраты по данным внеоборотным активам на продукцию.

Таблица 6

Динамика амортизационных отчислений ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. (млн. руб.)

Как показывает данная таблица, величина финансовых ресурсов, направляемых на восстановление и замену основных фондов и нематериальных активов постоянно увеличивалась, что связано с вводом новых объектов.

Кроме процесса формирования финансовых ресурсов, большое значения для принятия управленческих решений имеет исследование процесса их распределения на предприятии.